大厂计划养猪20亿头，肉价跌破10元？大规模养殖有望颠覆猪周期
然而，与这份辉煌的业绩清单形成鲜明对比的是，以牧源股份为代表的养殖企业近期的股价走势并没有让投资者兴奋。
进入9月后，前期持续强势的猪肉股突然踩下刹车，多只龙头股股价持续下跌，部分股票较高点下跌30%左右。
什么情况？
踩这只脚？刹车？恐怕是生猪养殖行业从业者自己。此前，根据各大猪企在建或拟建的养猪项目测算，未来新增养殖规模将达到20亿。
这种巨大的扩张规模无疑将极大地改变猪肉供应格局。有业内人士预测，如果这些新增产能全部转化，未来猪肉价格将跌破每斤10元，甚至跌至每斤4元至5元。
事实上，近期猪肉的跌势仍在持续。6月4日10国家统计局发布的最新监测数据显示，2020年6月438+00上旬生猪(外三元)价格下降5.9%，现价31.7元/斤。
市场真的有这么巨大的力量和决心去扩大生产吗？目前猪肉价格的调整是否意味着投资养猪业的机会已经过了这一轮？
记者调查发现，对于猪周期能持续多久、规模化养殖是否会使猪周期趋于消失等问题，业内有多种建议，甚至有多种冲突激烈的建议。
斗猪周期:猪价见顶了吗？
目前的猪周期在哪里？你是还在慢慢爬还是已经过了高点开始转头向下？猪肉养殖行业的人应该最有发言权。
在参观完自己的养猪场后，梅峰(化名)心情沉重地锁上了养猪场的铁门。
此前，由于非洲猪瘟的影响，梅峰的养猪场损失惨重。2019年，他被迫暂时关闭了经营了十几年的养猪场。
不过，作为一名专业养猪人，梅峰并没有闲着，而是一直关注着生猪市场。和养猪圈的人交流，学习如何预防非洲猪瘟，是他每天必须做的事情。
随着今年中国新冠肺炎疫情的逐步控制，试图重振梅峰生猪养殖的想法越来越强烈。他告诉“每一个喧嚣？《经济新闻》记者最近几个月一直渴望重启生猪养殖。一方面，猪肉价格居高不下，养猪有很高的利润空间；一方面，经过一段时间的研究，一些同事在控制非洲猪瘟方面取得了一些经验，具有一定的借鉴意义。
然而最近，看到年底猪肉需求高峰来临，梅峰犹豫了，甚至开始退缩。
原因不外乎两点:第一，一个养猪场需要投入大量资金做防疫改造；其次，更重要的是，他对未来的猪肉价格有些担忧。
美丰的担心源于业内人士的一句话。
今年8月下旬，湖南从事生猪产业链管理的上市公司唐人神(SZ，002567)董事长陶义山在接受媒体采访时表示。国内主要猪企在建或待建的养猪项目规模将达到20亿，未来生猪行业将出现产能过剩。此前，圈内部分养猪大户预测，到2022年国内肉价将降至10元/公斤(注:以下除特别注明外，肉价单位均为人民币/公斤)。我比较悲观，肉价跌到4元5元的时候，都差不多了。？
此言论一出，市场上已经存在的对猪肉市场的看空情绪被加剧。目前的猪周期是否即将结束？声音亲切。在这种情绪的主导下，结合前期市场的走弱，很多股价一直高歌猛进的龙头猪肉企业开始出现下跌。
据农业农村部监测，今年8月，全国生猪存栏量环比增长4.7%，持续7个月，同比增长31.3%。8月份能繁母猪存栏量环比增长3.5%，继续增长11个月，同比增长37.0%。
对此，记者全国生猪市场首席分析师夏晨峰表示，本轮猪周期确实已经过了价格高点。从今年全年产能数据来看，能繁母猪和生猪数量同比转正，从去年四季度开始环比增长。猪周期目前处于顶部区域，背后的集体走势应该是向下的。
夏晨峰进一步解释说，能繁母猪是基本生产力。当能繁母猪数量触底并稳定增长时，可以预测未来生猪和猪肉供应肯定会增加。9~10月普通能繁母猪存栏量增加后，市场生猪存栏量将明显增加。
相比于种猪，生猪存栏更接近猪肉供给端，生猪存栏的增加预示着猪肉供给将走出低谷。等以后这些猪能投放市场，价格肯定会降。？从长期来看，这个指标当然可以证明猪周期已经陷入下行状态。？夏晨风说。
一位不愿署名的猪肉市场证券分析师告诉记者:？猪价现在处于高位，未来会逐渐回落。虽然现在猪价短期还可以，但实际上猪价拐点已经比较明显，行业内部分机构已经减仓。？
不过，业内也有一些担忧。中国生猪预警网分析师冯永辉告诉记者，现在业内的分析主要是基于过去猪周期开始或结束的指标和信号。虽然目前已经开始出现这样的信号，但是需要关注非洲猪瘟的因素。如果有非洲猪瘟疫情的干扰，这样的信号可能不会一直持续，反重力的情况也不会消除。
冯永辉认为，目前还不能完全确定猪周期已经掉头向下。虽然从现有的数据来看有这方面的信号，但未来很长一段时间内，猪肉价格是否会一直跌下去还不确定。
对抗资本布局:20亿人头详解？
大量资本涌入猪肉养殖业，无疑会使生猪产能再上一个新台阶。但新养殖规模是否达到20亿头左右，市场是否有足够的胃口消化，无疑是市场关注的焦点。要知道，在非洲爆发猪瘟之前，中国最大的生猪屠宰规模在7亿头左右。
今年9月13日，牧原股份披露可转债开仓预案。拟募集资金总额不超过100亿元，将投资于生猪养殖项目和生猪屠宰项目，用于偿还银行贷款和补充流动资金。
其中，生猪养殖项目总投资将达到88.69亿元，拟募集资金达到5654.38亿元，投资生猪养殖项目23个，养殖规模近680万头；生猪屠宰项目总投资22.87亿元，拟募集资金6543.8+0.9亿元。
9月17日晚间，新西仪发布公告称，公司拟对鲁邦生猪养殖业务进行增资，拟在天津滨海新区建设年产40万头生猪养殖项目、在四川省凉山州建设年产60万头生猪养殖项目、在河北省石家庄建设年产50万头生猪养殖项目。以上项目投资为654.38+0.826亿元。此外，公司拟以65438+2200万元收购天津吴京种猪有限公司等5家公司100%股权。
值得注意的是，郑达集团、正邦科技、大北农集团、傲农生物等近期也纷纷发布公告，提出建设养猪场，收购企业，增加生猪养殖业务。
广东省韶关市浈江区生猪协会理事、秘书长助理潘国成作了《每忙？《经济新闻》记者表示，根据郑达集团、牧源股份、新喜益等大型养殖企业在生猪养殖方面的扩张计划，国内在建或待建的生猪养殖项目规模有望达到20亿，但这是按照各大公司规划的最大值计算的，规划产能不一定能转化为实际产量。
还需要注意的是，即使上述20亿的育种准备能够兑现，也会因为各公司在时间上的布局不同步而拉开阶梯，一年放出20亿头的可能性不大。
潘国成分析说，在中国历史上，最高的年出栏量是7亿多头。如果出栏量达到654.38+0亿头，猪价基本不会超过每斤5元，生猪养殖将濒临亏损。猪企不会扩大生产，意味着追土豆的低价会反过来抑制存量。
？一些大型养殖企业，尤其是上市公司，在发布这些扩张计划时，可能会抬高股价，但最终产量能达到计划产量的40%至50%大概是极限。？潘国成认为，当猪肉市场供大于求时，猪价会快速下跌。只要逼近成本线，生猪养殖企业肯定会减产，甚至大企业也承受不起扩产带来的风险。
国家统计局数据显示，2013年至2018年，全国生猪出栏量分别为72768万头、74952万头、72416万头、70074万头、70202万头、69382万头。生猪存栏47893万头，471.6万头，45803万头，44209万头，441.59万头，4281.7万头。
从以上数据不难看出，历年来无论是生猪待宰量还是存栏量都是相对平衡的，但很难达到任何一年20亿头的规模。
冯永辉认为，即使生猪养殖规模能达到20亿，也不是一年的数据，夸大的成分不会被消除。目前国内生猪养殖产能在增加，但是一年20亿头的现象绝对不会出现，否则猪价就变成每斤几块钱了。从历史周期来看，行业一旦发出去产能的信号，就会迅速遏制养猪规模的扩张。
冯永辉表示，非洲猪瘟疫情后，转型期市场出现了巨大的红利，让很多上市公司看到了机会，开始疯狂扩大产能。现在看来，在产能大规模扩张的情况下，企业未来的风险将大大增加，这很可能会加速猪周期低谷的到来，将整个行业推向亏损。
对抗成本优势:谁将成为养猪龙头企业？
退潮后谁在裸泳！如果生猪养殖企业真的继续扩大产能，那么在未来市场价格可预见的下跌时，那些难以控制成本的企业很可能会付出难以承受的代价。
一些证券分析师认为，任何养猪的人都可以赚钱，因为在非洲猪瘟疫情得到有效控制的情况下，现在猪价处于高位。猪价下跌后，是低成本赚钱，高成本亏钱，但也有全行业亏损的。
？猪企最好的日子应该是今年，未来大概会越来越难过。？上述分析师认为。
在猪周期中，一旦猪价走过高峰，继续下滑，行业必然会陷入拼技术、拼成本的阶段。在生猪养殖成本上，大型企业的采购略占优势，但其各方面的行政成本会很高。
有业内人士给记者做了一个数据对比:目前生猪养殖的成本，家庭养殖户的成本可以达到7~8元/斤左右；外资新近涉足生猪养殖行业。考虑到使用新的高配设备，企业成本一般在7.5元/公斤左右；现有的一些大型养殖企业依靠原有的养猪场进行养殖，成本在7元/斤左右。但如果养猪企业租用猪圈养猪，成本会更高，超过8元/斤。
夏晨峰介绍，与上一个猪周期相比，目前养猪成本有所增加，包括饲料成本和非洲猪瘟防疫带来的生物安全成本。今年以来，据调查，生猪屠宰成本为100~300元/头，比非洲猪瘟疫情发生前有所上升，不同养殖水平增加成本差异较大。
粗略来看，2020年9月以来，全国猪价虽然略有回落，但仍维持在34元/公斤以上的高位。按香樟ⅰ总成本17元/公斤，平均屠宰重量120公斤计算，平均每头利润可达2000元以上。
在较高的利润下，一头猪200元左右的成本差异不会给不同养殖企业带来太大影响，但一旦猪周期结束，猪价持续下跌，甚至逼近统一成本线后，生猪养殖行业必然会出现动荡。
采访中，所有受访者都强调，生猪行业技术门槛高，行业壁垒最终表现为非洲猪瘟的控制和养殖成本。
近年来，除了原有生猪养殖行业的企业产能迅速扩张，一些房地产企业、互联网公司等资本涌入，生猪养殖行业的门槛并没有真正体现出来。
潘国成说，现在很多资本之所以陷入生猪养殖行业，主要是因为利润高。即使因为疫情损失了一定数量的猪，最后还是会盈利的。但是，未来三到五年，行业内会有一批企业活不下去。
潘国成说:？现在很多不懂养猪的人进来，一旦猪价跌破8元/斤，就撑不住了。其实外行进来，养猪成本还是挺高的，风险也高。如果不掌握系统的技术，他们的成本控制甚至比不上家庭农场。？
记者在采访中了解到，业内普遍对外资落入养猪业存在一些担忧，认为在猪周期逐渐接近尾声的过程中，这些企业将是最先扛不住的。
开源证券分析认为，展望猪价下行周期，投资相关个股应重点关注具备极致成本优势和管理能力、产能高速扩张预期的合适猪企。目前，头猪企业凭借完善的生物安全体系和管理，有望实现长期增长，产量的扩大具有确定性，成本的降低路径清晰。
对抗结构变化:大型企业进，小散户退？
本轮猪周期以来，生猪养殖的市场格局发生了肉眼可见的变化，即规模化养殖企业在市场中的比重不断上升，非洲猪瘟疫情的因素进一步加快了这种变化的步伐。
65438去年2月，农业农村部畜牧兽医局第二巡视员王俊勋在新闻发布会上介绍，我国有2600万生猪养殖户，其中99%是年产量在500头以下的中小规模养殖户，这是我国生猪产业的客观现状。从猪肉生产来看，生猪规模养殖占比接近50%。
近十年来，我国生猪养殖规模逐渐增大。前期受非洲猪瘟影响，生猪养殖规模进一步提高。
招商银行研究所数据显示，2007年全国生猪规模养殖(出栏500头以上)比例为26%，之后逐年上升至2017年的46%。
2016年4月，农业部在《全国生猪生产发展规划(2016~2020年)》中明确提出？规模比重稳步上升，规模养殖户成为生猪养殖主体？发展目标，以及？发展标准化规模养殖？主要任务，并提出到2020年，全国500头以上规模养殖比例达到52%。根据2019年9月发布的《关于稳定生猪生产促进转型升级的建议》，生猪养殖规模率到2022年要达到58%左右，到2025年要达到65%以上。
夏晨峰认为，前期受非洲猪瘟疫情影响，是大型企业发展的好时机。因为猪肉市场缺口大，目前政策也在积极引导规模化发展，而中小散户不敢进来。
此外，当前环保要求严格、仔猪价格高企等因素进一步加大了小散户养猪的成本和风险，因此是大型企业拓展市场的好机会。
这种情况在一些地方也得到了证实。
在中部某市从事猪肉销售的于欣(化名)问“每次？”据《经济新闻》记者了解，2019之前，自行采购猪肉的渠道比较广，很多生猪养殖的小散户都是猪肉供应商。但从2019下半年开始，很少有小散户能够稳定提供猪肉，主要采购渠道变成了外省大型生猪养殖企业。
对此，潘国成介绍，他也与散户猪农有过长期交流。散户对是否再加注不会有太长远的考虑，因为他们是？船？，所谓？船小得可以掉头吗？。从今年的集体来看，散户再融资的规模仍然较小。以广东韶关为例。今年以来，已有20%至30%的散户恢复生产，但仍在稳步推进。
据招商银行研究所分析，中国生猪养殖仍处于规模化进程中，年出栏500头以上的规模养殖比例到2017年已上升到46%，但美国成熟市场规模养殖(出栏1000头以上)比例可达90%以上，因此中长期仍有很大空间。
对抗行业变革:规模化养殖率先后能否摆脱猪周期
自2000年以来，我国生猪养殖业经历了几轮猪周期，包括2002-2006年，2006-2010，2010-2014，2014-2018。
2019年，受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素影响，生猪产能下降，市场供应紧张，猪价呈现前低后高的走势，也被业内认为陷入新的猪周期。
猪周期是一种经济现象，其周期轨迹一般如下:肉价高-母猪存栏量大增-生猪供给增加-肉价下降-母猪大量淘汰-生猪供给减少-肉价上涨。其背后的根本原因是在市场消费总量相对平衡的情况下，猪肉供给和捐赠的波动导致市场供求失衡，最终导致猪肉价格波动。
随着规模化养殖逐渐占据生猪养殖市场的主导地位，与广大散户相比，大企业对市场变化更加敏感，市场信息更加透明，养殖规模也会更加稳定。一定程度上阻止了很多散户因为猪肉价格波动而快速跌入或离开生猪市场。
随着规模的不断提升，未来猪周期会出现哪些变化，会消失吗？
冯永辉认为中国的猪周期不会消失。猪肉价格和市场生猪产能相互作用，每周都会有变化。中国的生猪养殖市场是一个充分竞争的市场，目前不存在垄断或寡头垄断。虽然美国、欧洲等市场规模化养殖比例较高，仍有一个猪周期，但波动相对更均衡，不像国内市场那么剧烈。
冯永辉解释说，中国的生猪市场仍处于快速转型期，因此当市场发挥配置资源的作用时，它发出的信号会更强烈地刺激生产者，带来产能的巨大变化。
生猪养殖规模进一步发展以后，还是会有一个猪周期，但是周期的波动幅度会缩小，周期的时间会拉长，大概会从现在的三四年一个周期变成七八年一个周期。
夏晨峰也持类似观点，认为从上两轮猪周期来看出现了一个趋势，即猪周期的长度变长了。这主要是因为在过去，中小型散养户可以快速调整自己的产量，从而导致周期的快速开始和结束。
规模化养殖推广时，尤其是规模化养殖比例超过一半后，由于其投入大，自我调节能力更强，即使在周期下行过程中出现亏损，规模化养殖也能持续更长时间，因此周期时间会比以前更长。
？即使规模继续增大，企业之间还是会有竞争，所有企业肯定会追求利益最大化，肯定会有影响生产过程的行为，所以市场的供给不会保持均衡，必然会出现波动。？夏晨峰表示，基于此，即使规模化养殖比例增加，猪周期依然存在，不会消失。
记者手记|大资本的注入会不会搅动？猪周期？
这一定是好消息？就在中秋节前半个月，生猪价格从36元降到34元。
但随着天气转凉，元旦、春节等传统节日即将到来，猪肉消费将再次陷入旺季。很多人担心猪肉价格会不会再次反转。
猪价是涨还是跌？本质上反映的是市场供求关系的变化，判断的依据就是这一轮。猪周期？不管是否接近尾声，要考虑的重要指标是能繁母猪数量和生猪数量。
在非洲猪瘟的影响下，小规模养殖户被迫退出市场，规模化养殖强力推进，占据了全国生猪养殖的半壁江山。全国生猪存栏量和能繁母猪存栏量连续7个月和11个月增长，市场猪肉供应增加的信号更加明确。
有业内人士提出，国内各大猪企在建或待建的养猪项目规模将达到20亿。无论上述规模能否全部投产，市场已经基本达成共识，未来两年猪价将逐步回落，规模化养殖将逐步占据行业主导地位。
当大资本推动规模化养殖快速占领市场，更多的计划养猪会成功吗？猪周期？趋于消失，这个话题引发了新一轮的交锋。但可以肯定的是，原作？猪周期？在资本的鼓动下，变革成为必然。至于怎么改，我们可以拭目以待！