医美行业资本并购加速终端市场乱象，陷入恶性竞争
大风吹在医美赛道上。2月医美概念指数一路上涨。截至2月22日收盘，医疗美股继续走强。截至当日收盘，浩海生科、朗姿、华东医院、澳洋健康等14家企业上涨。但与二级市场不同，医美终端和上游企业的表现差异很大。
跨界布局，医美融合面临整合难题
随着颜值经济站在风口浪尖，医美行业成为各路资本追捧的“新宠”。华东制药、康哲药业等老牌药企进军医美赛道，也吸引了女性品牌朗姿股份、新材料企业奥园美谷、主业为地产的苏宁环球等企业跨界，或许都是为了弯道超车占领中国医美市场。
具体来看，华东制药2月17日晚间公告，公司收购西班牙一家医疗美容器械研发公司，对价6500万欧元。老牌药企康哲药业涉足医美领域。春节前宣布子公司全资收购专业皮肤线公司Luqa Ventures有限公司，切入医美行业。
此外，以女装为主的朗姿也加大了在医美领域的布局。近日，公司与参股公司北京朗姿韩亚资产管理有限公司签署了相关合伙协议，以自有资金654.38+0.25亿元作为有限合伙人设立医美股权M&A基金——芜湖陈波8号股权投资合伙企业。朗姿股份表示，本次投资将进一步加快公司医美业务规模的发展。
各路资本对医美赛道的聚焦，与行业巨大的市场潜力不无关系。据艾瑞咨询预测，2020年中国医美市场规模预计为6543.8+0975亿元；从增速来看，2014年至2019年中国医美市场增速为29.8%，远高于同期全球医美市场8.0%的增速。预计2019-2023年CAGR增长率为15.19%，2023年中国医美市场规模有望突破3000亿元。
公司在开疆拓土的同时，公司股价也大幅上涨。进入牛年后，a股换了方向，从节前风光无限的白酒，变成了医美行业。尤其是医美上游生产商爱美客迎来大涨，成为继贵州茅台、罗博洛克之后的第三只千元a股。截至2月22日收盘，爱美客报收于1051.47元每股，总市值1264亿元。朗姿股份、澳洋健康、奥园美谷、昊海柯胜等个股均有不同程度上涨。
田亚华进一步表示，中国的医美市场发展迅速，可以说已经进入全民医美时代。但从品牌来看，还是日韩为主，国产品牌很少。与国际品牌相比，中国需要培育更多的国际品牌企业。从产业链来看，上游企业还在增量市场，未来会通过并购吸引大量企业跨界。
然而，医美这块“蛋糕”越做越大，但同时也有越来越多的人想要分享这块“蛋糕”。对于跨界企业来说，隔行如隔山，后续在研发、生产、销售方面的整合将是企业的重要课题。华东医药公告显示，一旦后期与收购公司整合出现分歧，将影响华东医药整个上市公司的经营业绩。
获客成本高，中下游市场陷入恶性竞争
医美一直是公认的“暴利”行业，尤其是上游企业通常毛利率非常高，甚至高于知名的贵州茅台。如玻尿酸生产商爱美客2019年综合毛利率为92.63%。
因为医疗器械的供应是附加值最高的环节，有牌照的上游厂商形成了自己的核心壁垒，中下游的医美机构却日子不好过。由于医美服务市场极度分散，行业集中度低，大部分机构仍处于亏损状态。
国信证券的研究报告指出，医美医院严重依赖营销，“获客”成本平均在6000元/人以上，直接导致医美行业毛利高、净利润低。
这一观点也得到了朗姿股份董事长沈东日的认同，据他介绍，在中国医美市场价值分配百分比中，营销渠道占40%-50%，销售成本占20%，手术耗材和运营成本各占10%，医生分成和诊所利润各占5%。以北京的营销为例，其搜索竞价为20元/点击。按照每天10000次搜索点击计算，一家医美机构一月的营销总成本为750万元，每月搜索竞价费用占600万元。
同时，大量非正规医美机构的涌入，进一步导致行业恶性竞争。根据艾瑞《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》，2019年，具有医疗美容资质的合法机构数量约为13000家，超范围经营的非法医疗美容机构数量约为2000家，非法经营的医疗美容机构数量约为80000家。只有12%的行业合法合规开展医美项目。
还有一种观点认为，对于尚处于成长期的医美行业，上游厂商依靠其核心技术和牌照建立核心壁垒，中下游机构仍处于野蛮生长阶段，集中度低，竞争激烈。随着监管政策的收紧和消费者安全意识的提高，中小型医美机构将面临淘汰。
对频发医疗事故的监管有待加强
在巨大的利益诱惑面前，医美机构鱼龙混杂，导致医疗事故频发，同时暴露出价格混乱、医生执业不规范、医美机构分期套路贷等诸多问题。
20岁的杭州女孩张子涵(化名)遭遇了一场医疗事故。去年，她在杭州一家私人医疗机构做了抽脂和刻线手术。由于医生的埋线方法不当，她的颧骨凸起，凸起明显，中间脸变宽，整张脸看起来很奇怪，很不协调。
张子涵并不孤单。每年有成千上万的人因为各种事故而毁容。《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》数据显示，平均每年约有65438+万人因非法医疗美容致残致死，占非法注射的66.7%，非法从业人数超过65438+万。8万多家生活美容店违规开展医美项目。
天眼查专业版数据显示，全国3.5万家医美相关企业中，受到行政处罚的超过3600家，其中30%的企业受到3次及以上行政处罚。具体来看，在医美相关企业受到的6200余起行政处罚中，有近2000起涉及“发布虚假广告、虚假宣传”，200余起涉及“超出登记范围从事诊疗活动”，140余起涉及“使用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作”。
田亚华指出，目前除了医生和护士，大部分医疗美容从业者属于三种职业，包括咨询、营销、服务等。，属于国家管控范围之外，存在“技术质量不规范、服务行为不规范、专业技能没有水平”等问题。
在田亚华看来，终端医美行业的很多问题都是专业人才极度匮乏、行业标准滞后、监管措施无法及时跟进造成的。他建议，针对专业人员不专业的问题，行业和相关部门应通过规范化培训和认证，共同推进专业岗位的法制化，制定医美行业国家职业技能标准，开展医美学科研究，出版相关教材，通过教育培训，逐步实现从业人员的合规化、法制化。
史立臣指出，国内医美行业的发展仍然是一条漫长而艰辛的道路。面对医美行业的乱象，行业的健康发展离不开有效的治理和整顿。只有运营管理体系完善、医疗资质更高、医学人才更多的医美机构，才能在未来获得更好的发展。